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DAS EIGENE ZUHAUSE GEWINNT IM ZUGE DER PANDEMIE AN BEDEUTUNG
Die Studie wirft weniger einen Blick in die Glaskugel, was so alles kommen könnte, sondern es ist ein Blick zurück. Analytisch weniger aufregend, jedoch nicht, wenn man sich Frühindikatoren ansieht. Diese Studie schaut sich den Verlauf des Suchverhaltens nach Wohnungseigenschaften und das bekundete Interesse an Wohnungstransaktionen im Netz an. Dies soll Rückschlüsse erlauben, wie stark die Pandemie Präferenzen von Wohnungsmarktakteuren verschoben haben könnte. Dieser vorsichtige Konjunktiv ist wichtig, denn sonst würden wir ja das Terrain des Rückblicks verlassen und in die Glaskugel schauen.

Die der Hans-Böckler-Stiftung ist kürzlich erschienen. Den Link zur Gesamtstudie finden Sie hier.

Autoren der Studie sind Franziska Plößl und Prof. Dr. Tobias Just (beide IRE|BS, Universität Regensburg).

Trends bestimmen die Nachfrage- und damit auch die Preisdynamik auf Immobilienmärkten. Für Immobilienprofessionals ist es daher unerlässlich, eine Meinung zu langfristigen Trends zu bilden. Und weil Zeitungen bei dieser Meinungsbildung auch 2020 eine sehr wichtige Rolle spielen, ist es hilfreich, zu analysieren, wie in Zeitungen über die entscheidenden Trends, die Megatrends, berichtet wird. 
In dieser Studie wird mit Hilfe der Textanalyse von publizierten Texten in der Immobilien Zeitungen im Zeitraum von 1999 bis 2019 untersucht, welche Megatrends in der immobilienwirtschaftlichen Berichterstattung besonders häufig oder selten thematisiert werden, wie positiv oder negativ über diese berichtet wird und ob diese Strukturen im Zeitablauf stabil sind. Es lässt sich zeigen, dass einige Trends nicht nur signifikant häufiger im Mittelpunkt der Berichterstattung stehen, sondern dass über einige Trendthemen positiver berichtet wird als über andere. 
Bei der Berichterstattung der Immobilien Zeitung nehmen die Megatrends Urbanisierung, Globalisierung und Nachhaltigkeit insgesamt die größten Anteile ein. Über die Themen Demografie, Regulierung und Digitalisierung wird hingegen seltener berichtet. Die Berichterstattung unterliegt im Untersuchungszeitraum von 21 Jahren zudem bemerkenswerten Schwankungen. Gerade der Megatrend Nachhaltigkeit gewinnt in der Berichterstattung stetig an Bedeutung. „Für den geringen Anteil an der Berichterstattung zum digitalen Wandel könnte der langsame Einzug der Digitalisierung in die Immobilienbranche im Vergleich zu anderen Branchen sprechen, dennoch wird dieser Megatrend am positivsten gespiegelt“, bemerkt Franziska Plößl. Als einziger „schwach negativ behafteter“ Megatrend wird Regulierung identifiziert. 
Für die Assetklasse Wohnen nehmen insbesondere regulatorische Themen einen großen Raum ein. Nachhaltigkeitsaspekte werden überdurchschnittlich häufig im Kontext von Büroimmobilien thematisiert. Dem Megatrend Globalisierung werden überwiegend Artikel mit Bezug zum Einzelhandel zugeordnet. „Externe Schocks“, wie die Terroranschläge im Jahr 2001, die SARS-Pandemie 2003 und die Finanzkrise 2008, führten in der immobilienwirtschaftlichen Berichterstattung zumindest zu keinen nachweisbaren Brüchen in der Berichterstattung.
„Mit dieser Studie konnten wir zeigen, dass mit Hilfe der Textanalyse aus Medienberichten Informationen destilliert werden können, die für Professionals interessant sind. Nun gilt es tiefer zu schürfen, um relative Bewertungen zu Standorten, Assetklassen zu erfassen oder um zu analysieren, ob Fachmedien anders berichten als allgemeine Medien“, erläutert Prof. Dr. Tobias Just.
Die Studie „Megatrends: Textbasierte Trend- und Stimmungsanalyse für die Immobilienwirtschaft“ wurde von der KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft beauftragt und am 09. Oktober 2020 im Rahmen des 16. Immobilien-Symposiums der IRE|BS vorgestellt.
Zu den ausführlichen Ergebnissen der Studie gelangen Sie hier.

Die Studie „Pflegemarkt 2030: Wie lässt sich die nachfragegerecht ausbauen?“, wurde von der Zentralen Immobilien Ausschusses (ZIA) beauftragt und am 13. Mai 2020 veröffentlicht, Sie zeigt die den jährlichen Neubedarf an zusätzlichen Pflegeheimplätzen und den gestiegenen Bedarf an Pflegedienstleistungen auf. Die Zahl der über 80-Jährigen ist allein seit 1990 um 2,4 Millionen Menschen gestiegen. Mittlerweile erreichen die geburtenstarken Nachkriegsjahrgänge das hohe Alter, sodass sich die Situation in den kommenden zwei Jahrzehnten verschärfen wird. Dadurch wird auch der Bedarf an Pflegedienstleistungen zunehmen, und dies erzwingt, dass dafür Sorge getragen werden muss, angemessene und bezahlbare Pflegekonzepte dort zu ermöglichen, wo der Bedarf entsteht. 

Verfasser der Studie sind Franziska Plößl und Prof. Dr. Tobias Just (IRE|BS, Universität Regensburg). „Gründe für diese Fehlentwicklung liegen u.a. in der Verfügbarkeit von geeigneten und bezahlbaren innerstädtischen Grundstücken, den diversen rechtlichen Rahmenbedingungen, wie bauliche Anforderungen und den Regelungen zur (Re-)Finanzierung, in den einzelnen Bundesländern liegen.“ so Franziska Plößl. „Dies birgt eine doppelte Asymmetrie: denn dort, wo besonders viele zusätzliche Heime entstehen müssten, mahnt die kaufmännische Ratio eher zur Vorsicht und dort, wo die Kalkulation auf annehmbare Zielrenditen weist, ist mit einer stetigen Erosion der Nutzergruppe zu rechnen.“ ergänzt Professor Tobias Just die Ausführung.
Durch eine Harmonisierung der unterschiedlichen baulichen Anforderungen sowie Förder- und Refinanzierungsbedingungen der einzelnen Länder könnte der Pflegeimmobilienmarkt für Investoren attraktiver gestaltet werden, um rasche Anpassungen sowie das Nutzen von Größenvorteilen zu ermöglichen.
Insbesondere die Sicherstellung der Refinanzierbarkeit von Indexierungsregelungen könnten die Ausweitung des Pflegeangebotes unterstützen, indem Investoren bei langfristigen Mietverträgen vor Inflation geschützt werden. Neben dem Ziel der Harmonisierung könnten die länderspezifischen Regelungen flexibler ausgestaltet werden, indem innerhalb der Mindeststandards regionale Anpassungsfaktoren zugelassen werden, die sich z.B. an der Höhe der Bodenrichtwerte orientieren und in Hinblick auf die Einbettzimmerquote oder die maximale Pflegeplatzzahl gelten. Weitere Möglichkeiten die regional unterschiedlichen Preisniveaus für Bauland zu berücksichtigen, liegen in der Vergabe von Erbbauchrechten oder vergünstigten Grundstücken im Rahmen städtebaulicher Verträge zur Grundstücksnutzung für Pflegeeinrichtungen.

Zu den ausführlichen Ergebnissen der Studie gelangen Sie hier.

Die Studie „Wirtschaftsfaktor Immobilien 2017“, die von der Gesellschaft für immobilienwirtschaftliche Forschung (gif) und den großen Immobilienverbänden BID, Haus & Grund und DV am 14. Juni präsentiert wurde, zeigt erstmals Besonderheiten des deutschen Immobilienmarktes im internationalen Vergleich auf. Der deutsche Immobilienmarkt ist mit einem Vermögenswert von 11,2 Billionen Euro nicht nur ein Stabilitätsfaktor der deutschen Volkswirtschaft, sondern bildet aufgrund seiner besonderen Struktur zunehmend einen wirtschaftlichen Anker für ganz Europa. Das zeigt unter anderem die zunehmende Konvergenz wichtiger europäischer Länder und die geringe Volatilität bei der Wohnungskreditvergabe in Deutschland.

Verfasser der Studie sind Prof. Dr. Tobias Just (IRE|BS, Universität Regensburg) und Prof. Dr. Michael Voigtländer (IW Köln). „Es ist keine leichte gesellschaftliche Aufgabe, energetisch und umweltschonend korrekt und gleichzeitig sozial ausgewogen auf etwa 14 Prozent des Bundesgebiets knapp 80 Prozent der deutschen Vermögenswerte zu managen,“ so Professor Tobias Just. „Lediglich Österreich und Schweden erreichen in ihren Strukturen ein höheres Nettoimmobilienvermögen pro Kopf als Deutschland mit seinen knapp 100.000 Euro pro Kopf.“

Professor Michael Voigtländer weist auf die Bedeutung der Immobilienwirtschaft als Arbeitgeber hin: „Drei Millionen Beschäftigte arbeiten – überraschend kleinteilig strukturiert – in 817.000 Unternehmen. Und das nahezu krisensicher im Verlauf der letzten Jahrzehnte.“ Mit einer Bruttowertschöpfung von über 500 Milliarden Euro vereinigt die Immobilienwirtschaft immerhin 18 Prozent der deutschen Wirtschaftsleistung.

Zu den ausführlichen Ergebnissen der Studie gelangen Sie hier.

Im Intensivstudium Real Estate Asset Management lernen Sie berufsbegleitend an 16 Tage in vier Monaten wie sich Ertragsreserven im Immobilienbestand heben lassen. Alle Infos rund um den Studiengang finden Sie hier. 

Immobilienmärkte sind durch einige Besonderheiten gekennzeichnet: Die Angebotsseite reagiert zeitverzögert auf Nachfrageschocks, es geht um gewaltige Transaktionsvolumen, sie sind wenig transparent und jeder Markt ist spezifisch. Um die Komplexität von Transaktionen zu reduzieren, versuchen Investoren einfache Heuristiken für Standorte, Objekte und Nutzer zu finden.

So hat sich für die Klassifizierung deutscher Immobilienmärkte zum Beispiel ein ABCD-Schema etabliert. Natürlich ist diese Einteilung von über 100 deutschen Städten in vier (vor allem) Größenklassen eine starke Vereinfachung der Realität, immerhin lassen sich so Information verdichten und damit die Anlageentscheidungen erleichtern. In dieser Studie untersuchen wir, ob diese einfache Einteilungsheuristik in vier Cluster die Unterschiedlichkeit deutscher Wohnimmobilienmärkte angemessen abbilden kann. 

Zur ausführlichen Studie gelangen Sie hier.

In der ersten Studie zu diesem Thema haben wir festgestellt, dass die Innovationsfähigkeit von Unternehmen sowohl für die Wachstumsprozesse in einer Branche als auch für die Dynamik der gesamten Volkswirtschaft maßgeblich ist. Auf der anderen Seite können ganze Wirtschaftszweige durch wenig innovative Prozesse einem latenten Wettbewerbsrisiko ausgesetzt werden.

Doch war bis zum Zeitpunkt der diesjährigen Studie wenig über die Innovationsfähigkeit bzw. -tätigkeit der Branchenteilnehmer bekannt, noch über die in der Immobilienwirtschaft verwendeten Innovationsarten, die genutzten Innovationsprozesse oder über die regionalen Innovationscluster. 

Deshalb beschäftigt sich die vorliegende Studie unter anderem mit der Beantwortung dieser zentralen Fragestellungen: 

• Welche Bedeutung hat das Thema Innovationsmanagement in der Immobilienwirtschaft?
• Mit welchen Themen und Trends wird sich die Immobilienwirtschaft in der Zukunft befassen? 
• Welche Vorteile bringt das nachhaltige Innovationsmanagement mit sich und welche Unternehmen haben dieses Thema bereits institutionalisiert?
• Gibt es regionale Innovationscluster in der deutschen Immobilienwirtschaft und wo werden Innovationen entwickelt?
• Auf welche Innovationsarten greifen die Branchenteilnehmer der Immobilienwirtschaft zurück um Innovationsarten zu entwickeln, und welche Unterschiede gibt es zwischen den einzelnen Sektoren?
• Gibt es Korrelation zwischen der Innovationstätigkeit und Unternehmensmerkmalen?
• Haben steuerliche Rahmenbedingungen Einfluss auf Innovationen in der Immobilienwirtschaft?

Um diese und weitere Fragestellungen zu beantworten und die Innovationstätigkeit in der Immobilienbranche zu bewerten, fehlte es bisher an einer validen Datenbasis. Damit sich dies ändert, haben sich Deloitte, der Zentrale Immobilien Ausschusses (ZIA) und die IREBS an der Universität Regensburg für ein Forschungsprojekt zusammengeschlossen, damit zum ersten Mal die Art und Weise vermessen werden kann, wie Innovationen in der Immobilienbranche entstehen und gemanagt werden. 

Mit dem „IREBS Innovation Monitor“ sollen die oben genannten und weitere Fragestellungen beantwortet werden. Dafür wird mithilfe einer Datenerhebung dieses Themenfeld erstmals empirisch untersucht. Uns ist keine Studie bekannt, die sich diesen Fragen zur Innovationstätigkeit in der Immobilienbranche auf solch breiter Datenbasis und in solcher Tiefe gewidmet hat. Unsere Sponsoren haben uns bei der Erstellung des IREBS Innovation Monitors finanziell sowie mit ihrer Infrastruktur als auch mit ihrem Know-how unterstützt, um die zahlreichen Seiten dieses Themengebietes zu untersuchen.

Die Ergebnisse der Studie finden Sie hier.

Gemeinsam mit Deutsche Bank Research hat die IREBS unter der Leitung von Prof. Dr. Tobias Just im Auftrag für die Deutsche Bank Privat- und Geschäftskunden ein Gutachten zum Thema: „Wohnimmobilien als Kapitalanlage“ publiziert. Die wichtigsten Ergebnisse der Studie sind, erstens dass trotz der zum Teil deutlichen Preiszuwächse in vielen Ballungsräumen nicht von einer nationalen Übertreibung gesprochen werden sollte. In den meisten Städten handelt es sich bei der Dynamik um die Reaktion auf Änderungen in den fundamentalen Bestimmungsfaktoren sowie um eine Normalisierung auf zuvor viele Jahre real rückläufige Wohnungspreise. Allerdings gibt es in einigen Ballungsräumen einzelne Quartiere – hier häufig die so genannten Toplagen – wo Investoren vorsichtiger agieren sollten. Auch für Universitätsstädte sollten Investoren berücksichtigen, dass die Sonderfaktoren der letzten Jahre bald auslaufen. 
Zweitens zeigt die Studie, dass Wohnimmobilien in gemischten Portfolios gut zur Reduktion von Anlagerisiken geeignet sein können. Dies gilt insbesondere für Portfolios für Investoren mit mittlerer Risikoneigung. Wichtig hierbei ist, dass dies nicht allein für direkte Wohnimmobilienanlagen, sondern auch für indirekte Anlagen gilt und dass sich zudem Anleger mit kleinem Sparbudget der Klumpenrisiken bei direkten Investitionen bewusst sein sollten.

Weitere Informationen zur Studie finden Sie hier.