Webcast "Cashflow Modeling"

Teilnehmer des Online-Seminars "Cashflow Modeling" erarbeiten sich fundierte Kenntnisse der wesentlichen finanzmathematischen Konzepte sowie Methoden der Investitionsrechnung. Sie lernen, diese Methoden in Microsoft-Excel™ abzubilden und in praktische Lösungen für ihren beruflichen Alltag umzusetzen.

	Seminar	Webcast "Cashflow Modeling"
	Dauer	insgesamt ca. 7 Stunden
	Zahlungsbedingungen	ab 455,- €

Ansprechpartner

Katharina Klocke

+49 (0) 6723 9950-30
+49 (0) 6723 9950-35

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Zeitunabhängig - Sie können jederzeit starten – – IREBS Digital,

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Sie erwerben im Selbststudium, angeleitet durch erfahrene Dozenten, fundierte Kenntnisse des Cashflow-Modelings und lernen, diese in Microsoft Excel abzubilden und in praktische Lösungen für Ihren beruflichen Alltag umzusetzen. Zudem frischen Sie hierfür hilfreiche Methoden der Finanzmathematik auf.

Schritt für Schritt stellen wir Ihnen die Elemente eines Cashflow-Models vor und veranschaulichen Ihnen die Umsetzung anhand konkreter Beispiele in Microsoft Excel. Dazu vertiefen Sie jeweils das relevante Knowhow aus der Investitionstheorie anwendungsorientiert und überführen es in ein Rechenschema. Darauf aufbauend implementieren Sie Spezialfälle aus der Praxis. So erhalten Sie einen umfangreichen Werkzeugkasten, um die in Ihrem Berufsalltag auftretenden Fragen zielgerichtet zu beantworten. Hierzu gehört auch, die Modellierungstiefe abzuwägen und Analyseergebnisse zu interpretieren. Für die notwendigen finanzmathematischen Grundlagen bieten wir Ihnen zusätzlich einen Vorbereitungskurs an.

Kosten

Preis:	495,- € _{^{zzgl. der gesetzlich gültigen MwSt.}}
Ermäßigt _{^{+ für Absolventen der IREBS Immobilienakademie}} _{^{+ für Mitglieder der IMMOEBS e. V. und IREBS Core e. V.}}	455,- € _{^{zzgl. der gesetzlich gültigen MwSt.}}

Für das Seminar benötigen Sie einen Rechner ab Windows 10 und Microsoft Office 2016. Die Seminarunterlagen werden Ihnen in digitaler Form zur Verfügung gestellt.

Seminarablauf

Im ersten Teil des Webcasts lernen Sie die Grundzüge der Finanzmathematik und der Investitionsrechnung kennen. Auf Basis dieser Grundlagen steigen Sie detailliert in die Methodik des Cashflow-Modelings ein. Der Teil Finanzmathematik umfasst eine Nettovorlesungszeit von ca. zwei Stunden.

Im weiteren Webcast lernen Sie, den Zahlungsstrom von Immobilien zu modellieren, und verinnerlichen dabei die Funktionsweise von Krediten und die grundsätzliche Wirkung von Steuern. Im Detail setzen Sie Einzelmietverträge und zeitlich gestaffelte Capex um. Danach beschreiben Sie den so aufgestellten Cashflow mittels Kapital-/Barwert sowie diverser Rendite- und Kreditkennzahlen. Ein wichtiger Aspekt sind zudem Risikoanalysen, etwa mittels Sensitivitäten, Szenarien und Simulationen. Für alle Rechnungen setzen Sie dabei Standard-Funktionen von Microsoft Excel ein, deren Kenntnis über das Cashflow-Modeling hinaus nützlich ist.

Der Teil Cashflow-Modeling umfasst eine Nettovorlesungszeit von ca. fünf Stunden. Der Webcast steht Ihnen für acht Wochen zur Verfügung. Nach Durcharbeitung des Webcasts erhalten Sie eine Bescheinigung über die Teilnahme.

Block 1

Grundlagen der Finanzmathematik

Zeit: ca. 2 Stunden - Prof. Dr. Tobias Just (FRICS)

Gerade für die Immobilienwirtschaft stellt die Finanzmathematik eine essentielle Grundlage dar. Dies ist insb. den langfristigen Zeit- und Planungshorizonten von Immobilien geschuldet, die den Zeitwert des Geldes in den Fokus rücken. Vor diesem Hintergrund erhalten die Teilnehmer in Block 1 eine Auffrischung finanzmathematischer Methoden, die als Ausgangspunkt für das Cashflow-Modeling in Block 2 dienen. Der Teil Finanzmathematik gliedert sich dabei in 5 Blöcke bzw. 14 Einheiten, in denen grundlegende Sachverhalte vermittelt werden. Schwerpunkte liegen im Bereich der Zins- und Rentenrechnung, ergänzt um Kredit & Tilgung sowie Investitionsrechnung (inkl. vollständiger Finanzpläne).

Lernschritte der "Finanzmathematik"

Allgemeines zur Finanzmathematik
Verzinsung
- Grundlagen der Verzinsung
- Exponentielles Auf- und Abzinsen
- Unterjährigkeit in der Zinseszinsrechnung
- Exkurs-Logarithmen
Rentenrechnung
- Renten und Rentenendwert
- Rentenbarwert
- Ewige Rente
- Vorschüssigkeit in der Rentenrechnung
Kredit & Tilgung
- Tilgungsgrundlagen
- Annuitätentilgung
Investitionsrechnung
- Kapitalwertmethode
- Interner Zinsfuß
- VoFi-Rendite

Block 2

"Cashflow-Modeling"

Zeit: ca. 5 Stunden – Prof. Dr. Leo Cremer

Die Teilnehmer erfahren, wie das Kapitalwertmodell funktioniert und können nach diesem Block einschätzen, wie sich die enthaltenen Parameter gegenseitig beeinflussen. Gemeinsam werden in Microsoft-Excel™ ein DCF-Modell und darauf aufbauend ein Modell zur Berechnung der Rendite mittels internen Zinsfuß entwickelt.

Hierzu wird im Webcast zunächst ein einfaches Basismodell aufgebaut, das anschließend sukzessive erweitert und der „realen“ Welt immer weiter angenähert wird. Die Teilnehmer lernen, wie ein DCF-Modell in einen Zinssatz oder eine Rendite (IRR) umgerechnet wird und welche Aussagekraft eine auf diesem Wege berechnete Rendite hat. Zudem erfahren die Teilnehmer, unter welchen Bedingungen sie die gelernten Methoden sinnvoll anwenden können und wann nicht.

Lernschritte: Konzepte der Investitionsanalyse

Überblick:
- Cashflow-Modeling soll Investitionsentscheidungen unterstützen. Die einzelnen Lernmodule orientieren sich an diesem Ziel und werden im Überblick aus diesem Ziel motiviert.
Grundmodell:
- Ausgangspunkt des Cashflow-Model sind die Zahlungsströme von Immobilien. Das gemeinsam erstellte Grundmodell erfasst solche aus Transaktionen, also Kauf und Verkauf, und solche aus dem operativen Management, also Mieten und Betrieb.
Dynamik:
- Da sich die Zahlungsströme aus einer Immobilie über die Zeit verändern, gehört diese Dynamik auch in ein Cashflow-Model. Einen Schwerpunkt legen wir dabei darauf, die Entwicklung der Mietzahlungen pauschal und individuell abzubilden; hiervon schlagen wir zudem eine Brücke zur Abschätzung des Verkaufspreises.
Kennzahlen:
- Um Investitionen einfacher vergleichbar zu machen, sind vielfältige Kennzahlen entwickelt worden, die auf Cashflows aufbauen. Davon werden mehrere Varianten des Barwerts und der Rendite vorgestellt, umgesetzt und analysiert.
Finanzierung:
- Der Investition steht ihre Finanzierung gegenüber, und bei Immobilien ist ein wichtiger Baustein der Bankkredit. Für die zentralen Darlehensvarianten werden wir die Zahlungsströme implementieren, zudem den Leverage-Effekt untersuchen und verbreitete Kreditkennzahlen einbauen.
Steuern:
- Die Modellkomponenten Immobilie und Kredit ergänzen wir um den Aspekt Ertragssteuern. Da deren Wirkung sehr individuell ist, geht es hier grundsätzlich darum, die typische Abschreibungsstruktur und Ertragsrechnung zu ergänzen.
Risiko:
- Ein großer Vorteil eines Excel-basierten Cashflow-Model ist es, relativ einfach alternative Szenarien durchrechnen zu können. Daher werden wir mehrere Möglichkeiten erarbeiten, mit Bordmitteln aussagekräftige Risikoanalysen bis hin zur Simulation einzubauen.
Ausblick:
- Jetzt sind Sie dran: Für Ihre spezielle Situation ein individuelles Cashflow-Model konzipieren, umsetzen und interpretieren.

Finanzmathematik

Trailer zum Online-Tutorial "Finanzmathematik" mit Prof. Dr. Tobias Just

Cashflow-Modeling

Trailer zum Webcast "Cashflow-Modeling" mit Prof. Dr. Leo Cremer

Leitung

Prof. Dr. Tobias Just (FRICS)

Geschäftsführer und Wissenschaftlicher Leiter der IREBS Immobilienakademie

Prof. Dr. Leo Cremer

Professor für Mathematische Methoden in der Bau- und Immobilienwirtschaft an der Hochschule RheinMain